文／邱沁宜／MONEY錢
很多網友常對我說，投資基金最困擾的地方就是，不曉得該選擇哪一種幣別？尤其是許多基金名稱相似，但報酬率卻差很多，到底該怎麼選？如果要完整回答，可能要用一整本書的篇幅來說明，因此，在這裡先與大家分享：基金到底要選避險級別好，還是原幣別好？
▲（圖／翻攝自Dreamstime）
以「富達歐洲高收益債券基金」為例，有歐元級別，也有美元避險級別，但報酬率從2019年初到9月6日來看，前者為10.13%，後者卻有12.45%，為何投資一樣的資產，卻有這麼大的差異？選擇計價級別，投資人可先思考以下2重點。
重點①：先了解基金到底投資什麼？以前述所舉的基金為例，從名稱大致可以了解它是投資歐洲高收益債券，投資的資產是以歐元計價的債券為主，直觀地想，基金公司收取投資人的申購金額後，最後會轉換成歐元，交給基金經理人買進相關資產。
重點②：了解兩國利率，分析避險級別是否有額外收益。避險級別指的是，用不同的貨幣買進資產，基金公司幫你承做匯率避險。以「富達歐洲高收益債券基金–美元避險級別」來說，基金公司向客戶收取美元，投資歐元計價的高收益債券，在轉換幣別時，基金公司會承做美元／歐元的匯率避險，簡言之，投資人不用承擔匯率風險，還可能有額外利得。
因美元利率高於歐元，基金公司幫你把美元換成歐元時，是給銀行利息比較高的貨幣，而銀行是交付利息比較低的幣別，因此銀行多賺利息，必須補償兩者利差，這就是避險級別多賺的部分。
由於美元利率比歐元利率1年高出將近3%，9個月就多出約2.3%的利息，銀行必須將利差支付給基金公司，此部分會反映在基金淨值上，這也是為什麼上述「富達歐洲高收益債券基金」，美元避險級別報酬率較高的主因。
所以，如果你是以利率較高的貨幣去投資避險級別的基金，長期來說報酬率是比較高的！不過，這只限於主流幣別的基金，因為主流幣別都是在區間波動。但有些非主流的幣別如南非幣等，雖然利息更高，投資避險級別賺的利差可能更多，但相對的將冒更大的匯率波動風險，因此不建議投資人買進。
更多精彩內容，請鎖定2019年10月號《Money錢》
※本文由Money錢授權刊載，未經同意禁止轉載。原文在此
您也可能喜歡這些文章
