記者陳韋帆／台北報導
中東戰火引爆石油危機，市場湧現買房抗通膨聲浪。景文科大副教授章定煊警告，能源危機造成的通膨，若演變成「停滯性通膨」，物價漲但收入不漲，成本推升卻無需求拉動，央行通常採取升息面對，房貸族壓力將瞬間暴增。他直言，買房確實可抗通膨，但必須是好地段、有剛需，同時提醒民眾要當心變成停滯性通膨，到時房市將面臨泡沫化重大打擊。
一般情況下，房地產確實是抗通膨最好的理財規劃，而章定煊所指出的「停滯性通膨」，是指物價飆漲及經濟衰退並行，也就是「高通膨、高失業率、低經濟成長率」，面對高通膨，政府升息是最好的應對方式，但又怕升息導致企業貸款壓力升，導致失業率再飆升，故升息調控必須相當謹慎，對房市而言，升息自然是利空衝擊，加上高失業率，剛需減少，就會陷入整體經濟大蕭條的死循環。
章定煊表示，通膨成本是否能轉嫁是房價漲跌關鍵。前幾年工料雙漲，因市場需求強勁，房價順勢上調。買房抗通膨具備三項前提：一、需求強勁，二、具備轉嫁能力，三、政府貨幣政策支持。然而，若陷入「停滯性通膨」，民眾因失業或收入停滯導致需求下降，即便成本攀升，房價依然會下滑。此時政府若為控管國內通膨而緊縮貨幣與授信，房價將面臨三面夾殺的崩跌風險。
回顧台灣歷史，60與70年代曾發生兩次能源危機，第一次時，最初房價不斷上漲，通膨率衝破40%，政府嚇到直接緊縮貨幣，房價隨即下跌；第二次則直接大跌，隨蔣經國在能源危機後，推動十大建設帶動經濟起飛，房價才開始回升。
章定煊指出，如果這一次危機引發停滯性通膨，加上台灣房市泡沫化明顯，暴跌機率更高。在極端的大蕭條環境下，需求面一旦崩毀，房地產將完全失去抗通膨的效果。
針對此刻能否買房？章定煊認為需觀察國家經濟是否受摧毀，以新冠疫情為例，政府在事後為拚經濟推動建設並放寬貨幣，房價便迅速上漲，所以此次能源危機後，政府放寬貨幣政策，自然會迎來一波漲幅，但如果搞到台灣經濟崩盤，房市自然也無法倖免。
不過，他也評估，台灣經濟體質很好，估計不至於走到那一步，只是，停滯性通膨若僅維持一、兩年，市場尚可承受，若時程拉長至全球經濟大蕭條，則所有資產都將失去避險功能，最終還是得看中東戰火到底何時會結束。
針對目前買房建議，章定煊認為「自住需求」且鎖定「精華區」仍可購買，精華地段具備較強的剛性需求與租金轉嫁能力，相較於蛋白區或投機炒作區域，在經濟波動中更具支撐力。他提醒，面對通膨巨獸來襲時，投資者應保持理性，避免在高點盲目追價，優先考量資產的流動性與實際居住需求，才能在不確定的經濟局勢中守住資產價值。
