財經中心／李宜樺報導
美國聯準會（Fed）即將在台灣時間今（18）日凌晨公布最新利率決策，市場普遍預期將啟動降息。回顧歷史，降息往往牽動全球股市走勢，對S&P 500指數的影響更是關鍵。根據統計，自1973年以來，美股經歷13次降息循環，其中有9次在一年後指數上漲，上漲機率達 69%，平均漲幅約 4.9%。
降息並非保證股市大漲
根據《FRED》、《Bloomberg》歷史數據統計數據顯示，1973年、1981年、2001年與2007年的降息，股市不僅沒有上漲，反而在一年後大跌，跌幅介於14%至36%不等。這些年份幾乎都與經濟衰退、石油危機或金融風暴相連，顯示若降息伴隨景氣下行，資金再寬鬆也無法阻止股市下跌。
流動性回暖助推行情
相反地，在1980年、1982年、1984年、1998年、2009年等降息周期中，股市卻迎來爆發式反彈，一年後漲幅高達27%至36%。特別是在2009年金融海嘯後，美國祭出大規模降息搭配量化寬鬆（QE），為全球股市掀起長達十年的多頭行情。
- 從 1973 年以來的 13 次降息，S&P 500 在一年後上漲機率 69%。
- 平均漲幅 +4.9%。
- 但並非每次降息後都能穩漲，例如 1973 年、1981 年、2001 年、2007 年降息後，一年內仍大跌超過 10%～30%。
- 相對地，1980 年、1982 年、1984 年、1998 年、2009 年等降息周期後，股市大幅反彈。
也就是說，降息後的「方向」取決於經濟背景：
- 若降息伴隨經濟衰退 → 股市可能下跌（例如 1973 年石油危機、2001 年網路泡沫、2007 年金融海嘯）。
- 若降息帶動流動性回暖 → 股市往往大漲（例如 1980 年通膨退燒後、1998 年亞洲金融風暴後、2009 年金融危機後的QE）。
美國聯準會主席鮑威爾（左）與總統川普（右），降息決策成全球矚目焦點，市場正關注兩人立場交鋒，牽動股匯市走勢。（圖／右翻攝自Donald J. Trump臉書,左圖翻攝自facebook.com/federalreserve）
今年市場聚焦降息幅度
法人指出，本次Fed降息幾乎已成定局，關鍵在於幅度與後續降息步調。若僅象徵性降息1碼，可能被市場解讀為態度保守，股市反應有限；但若釋出連續降息訊號，將可能點燃新一波資金行情。
投資人應留意背景差異
專家提醒，歷史數據雖顯示降息後多數股市上漲，但並非鐵律。若降息背後伴隨經濟衰退或地緣風險，行情未必樂觀。投資人應將降息視為觀察指標之一，而非唯一依據，並留意短線波動與中長期趨勢的差異。
台股受牽動資金面
對台股而言，美國降息若帶動美元指數走弱、熱錢回流，將有利台幣升值及股市資金行情。不過若國際經濟疑慮升溫，外資態度轉趨保守，也可能影響短線走勢。法人建議，投資人宜以長線配置為主，避免盲目追高。
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