財經中心/廖珪如報導
▲日本經濟長期被看淡,在此前局勢中可望翻身?(圖/翻攝自Pixabay)
三週之前,巴菲特的致股東信函令外界推測他對日本可能有加碼行動,18日,「股神」巴菲特的波克夏公司已被證實又加碼敲進日本五大商社的股票。根據2025年3月17日提交給日本關東財務局的大量持股報告變更文件,波克夏對三菱商事、丸紅株式會社、三井物產、伊藤忠商事和住友商事的持股比例均有所提高。這並非巴菲特首次涉足日本市場,而是其長期布局的延續,反應巴菲特在近期國際市場震盪中,對日本點了個「讚」。
資料顯示顯示,波克夏在三菱商事的持股從8.31%增至9.67%,增加1.36個百分點;在三井物產的持股從8.09%升至9.82%,增加1.73個百分點;丸紅株式會社從8.30%增至9.30%,增加1個百分點;住友商事從8.23%升至9.29%,增加1.06個百分點;伊藤忠商事則從7.47%增至8.53%,增加1.06個百分點。這一行動發生在2025年2月24日巴菲特發布致股東信後短短三週內,根據日本證券法規,持股超5%的投資者若變動超過1%,需在五個交易日內申報,這也驗證了數據的時效性。
巴菲特此次加碼意味著什麼?長期以來,日本經濟因通縮壓力、人口老齡化和企業競爭力下滑被市場看淡,但巴菲特選擇加碼五大商社,或許指向日本經濟的潛在轉機與其在全球格局中的地位。近年經濟復甦跡象顯現,日本內閣府數據顯示,日本實際GDP增速從2020年的-4.5%回升至2024年的1.8%。
五大商社的表現尤為亮眼,較2020年成長三倍。除了財報表現,它們的核心業務在全球經濟中扮演重要角色:三菱商事掌控全球約20%的液化天然氣貿易,三井物產在金屬與能源領域具影響力,丸紅是全球最大牛肉貿易商,伊藤忠商事主導紡織與食品供應鏈,住友商事則在化工與基礎設施領域佔有一席之地。長遠看來,這些業務因深度嵌入全球供應鏈,且與能源、資源等剛需領域緊密相關,可望持續獲利。
回顧歷史,巴菲特與日本市場的淵源始於2020年8月,當時波克夏首次購入五大商社各約5%的股份,總值超60億美元,並承諾長期持有,上限為9.9%。此後增持步伐未停,2023年6月持股平均達到8.5%,2024年2月進一步接近9%。2025年2月的致股東信透露,五大商社同意放寬10%的持股上限,為這次行動鋪路。自2020年以來,五大商社股價表現強勁,三菱商事累計上漲約140%,三井物產上漲80%,其他三家漲幅介於55%至100%,遠超同期日經225指數約30%的表現。
市場反應迅速,增持消息發布後,五大商社股價普遍上揚,總的來看,這次加碼既是對五大商社業務模式的認可,也是對日本經濟復甦與全球地位的戰略押注。在不確定性加劇的全球背景下,巴菲特加持日本,格外引人矚目。
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