財經中心／廖珪如報導
台灣科技下游產業在2025年第二季因新台幣大幅升值而承壓，多數廠商獲利不及預期，但人工智慧（AI）伺服器需求強勁，仍支撐部分供應鏈。展望第三季，因關稅因素導致提前備貨，傳統消費電子旺季恐難再現，市場焦點轉向AI伺服器、電源與網通升級產品。
第二季期間，新台幣兌美元升值約14%，侵蝕廠商毛利率並帶來業外匯損。元大投顧分析指出，主機板、筆電與工控（MB/NB/IPC）、面板、手機零組件、網通與電源等產業整體表現低於預期。惟受惠AI伺服器拉貨動能，部分組裝與零組件廠仍繳出優於預期的財報。
第三季展望方面，報告指出，MB/NB/IPC雖進入傳統旺季，但由於前期備貨提前，營收僅可望季增中個位數，第四季則恐轉為下滑。手機零組件受惠蘋果新機備貨，第三季營收有望大增36%，但第四季僅小幅成長。面板需求依然疲弱，廠商料調降稼動率以撐價。
伺服器產業則持續受到AI應用帶動，預估第三、四季營收分別季增16%與12%。電源供應鏈受惠資料中心投資，預計第三季季增6%、第四季持平。網通廠商則因Wi-Fi 7、10G PON與DOCSIS 4.0推動，營收可望連續兩季成長。
元大投顧認為，市場投資重點將聚焦於AI伺服器相關組裝與零組件廠，以及水冷散熱與電源廠商，並看好華碩（2357）、技嘉（2376）、奇鋐（3017）、富世達（6805）、智易（3596）與昇達科（3491）等供應鏈。
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