財經中心／廖珪如報導
▲美越關稅塵埃落定，法人認為有利在越南佈局台廠紡織四雄。（圖／資料照）
美國總統川普7月2日宣布，將越南出口至美國的關稅自4月2日公告的 46% 大幅調降至 20%，並對經由越南進行轉口、涉及「洗產地」的商品課徵 40% 高額關稅，以打擊中國低價商品藉由越南流入美國市場的可能性。作為協議內容，越南已同意對所有美國進口商品實施零關稅。
由於越南作為重要紡織代工大國，在關稅及匯率的雙影響下，不少紡織廠頭上陰雲揮之不去，不過談判結果帶來曙光。中信投顧分析，此次關稅調降有望帶動先前受美國高關稅政策影響的越南加工出口動能恢復，特別是成衣、製鞋等代工產業。由於台灣代工產品的終端售價通常是出廠價的 8 至 9 倍，高關稅原本對台廠自身影響有限，但對歐美品牌終端需求構成壓力。此次美國關稅降至原預期一半以下，可望促使歐美品牌重新積極下單，提升訂單能見度。
根據中信投顧分析，越南產能占比較高、以歐美品牌為主要客戶的台股廠商將是此波政策最大受惠者。主要品牌訂單成長潛力估計包括：Nike 增幅約 4%，New Balance、ON Running 增幅約 3%，Adidas、ASICS、Deckers、Lululemon 各增 1%。
受惠台股標的包括來億-KY（6890）：越南產能占比高達 87%，主要客戶涵蓋 Adidas、Hoka、Converse、New Balance，被視為最大受惠者、寶成（9904）：越南產能占比 31%，主要客戶為 Nike、儒鴻（1476）：越南產能占比 70%，主要客戶為 Nike、Lululemon、聚陽（1477）：越南產能占比 41%，主要客戶為 Gap、GU。中信投顧強調，此次關稅調整不僅有助舒緩品牌端壓力，也可望支持越南生產基地相關台股的營收與訂單回升力道。
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